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因为新型冠状病毒疫情冲击，多家公司将2019年年度报告和2020年第一季度财报数据考虑在同一天公布。这就导致4月28日在下午路演平台上拥堵了33家公司举办业绩说明会。在其中一场的主人公是京东方高新科技集团股份有限公司（000725.SZ，京东方A，200725.SZ，京东方B，下称“京东方”）。

这也是上年新就任董事长的陈炎顺和副董、首席总裁刘晓东参与的第一个本年度答疑会，可是投资者提出的问题并不用谢，难题导火索直取京东方做为面板行业领头，规模较大、专利权多，却总是不挣钱，“是否有从公司战略层面思考”，并且每年发行债券股权融资，而自己却并没有营运能力。

刘晓东坦言“提出问题很锐利”，好多个管理层前后夹攻抚慰投资者。

应对投资者有关京东方如何摆脱资产妈宝男形象，陈炎顺回应，公司的伟大不仅仅在于引领行业、技术性，“更多取决于他用企业价值评估给社会与人民生活服务类，得到社会大家的肯定”，但是，他认可市值管理的主要。

但是，综合性4月28日公布的2019年年度报告和2020年第一季度财报数据，京东方风险取决于扣非后净利润大幅度转亏，而远高于亏钱的政府补贴利润是带动该公司报表中属于上市公司股东纯利润转正定级的重要因素之一。财务报告显示，2019年其他收益为26.06亿，提高517.25%，当中超出六成是报告期内的政府补贴。

扭曲供过于求，京东方欲等候三星撤出LCD销售市场

财务报告显示，2019年京东方营业收入为1160.60亿人民币，同比增加19.51%；纯利润为19.19亿人民币，同比减少44.15%，扣非后亏损11.67亿人民币。从一季度来说，京东方的亏本是以第三季度逐渐并延续到第四季度。2020年第一季度营业收入为258.80亿人民币，同比减少2.17%；纯利润为5.67亿人民币，同比减少46.12%，扣非后亏损5.02亿人民币。

陈炎顺将第一季度下降归功于新型冠状病毒新冠疫情导致其在中国遭受货运物流、开工人员短缺、原料供货不足等因素的影响，从而导致供货不了，但对于整体上的运营工作压力，京东方高层住宅把它归纳为近些年半导体材料显示领域产品报价持续走低，简单点来说，便是“供大于求状况加重”。

针对价钱回暖的机会，刘晓东告诉新京报记者，伴随着新冠疫情逐渐趋于平稳，全世界经济景气将逐步回暖并推动控制面板要求增涨，价钱也会逐渐回暖；此外，因为国外面板厂限产会引发市场供求关系的改变，这也会引发价钱的回暖。陈炎顺则直接点出，伴随着三星等公司撤出LCD销售市场，三季度后市场市场供求关系也会得到进一步改善。

2019年年度报告亦体现了年里董事会换届，陈炎顺接任了创办人王东升担任新一届老总。针对换届选举是不是对运营造成影响，陈炎顺告诉新京报记者，“没任何影响”。在陈炎顺来看，京东方未来三年要打胜两次杖，一是半导体材料显示决胜战，另一个是物联网技术转型发展行动。

韩日相继停业整顿LCD生产线，京东方拉涨市场占有率

三星的离开是京东方决胜战的关键所在，而物联网技术转型发展目前还没有见到对营业收入贡献。但是，投资者并不是付钱，在问答环节中提出问题直取LCD是否属于落伍技术性。

2020年1月，三星显示集团公司表明，将于年末停业整顿LCD控制面板生产线，由于该企业在韩国和中国有着两根生产流水线，这就意味着三星将彻底放下LCD生产制造。工厂空出后，三星将调产盈利更多的QD-OLED量子科技显示控制面板及其OLED显示控制面板。3月，三星显示集团公司对外开放公布，其确定将为量子点技术方面发展，其已确定为该方法未来五年项目投资13.1万亿韩元。除开三星以外，韩LG Display也公布将于2020年底前终止在首尔的LCD生产制造，而康佳确定2021年关掉。

早就在1999年，三星就可以通过生产线扩大早已将日系LCD生产商拉掉销售市场龙头老大，到2002年，韩的市场份额已经达到了41%，处在肯定垄断性，而那时LCD屏电视机刚开始时兴。此刻京东方才刚刚开始决定将LCD做为未来方向。2003年，京东方的韩国分公司根据3.8亿美金回收当代所有控制面板业务流程，正式突出重围LCD销售市场。2018年，京东方得到LCD控制面板销售量第一称号。

2006年，三星发布AMOLED，做为LCD的代替品，因为不用LCD的电源板层，OLED能使显示屏更轻巧，更容易弯折，从而运用更为普遍。从实际实际效果看来，OLED更容易完成HDR性能和无尽饱和度。LCD的优点则取决于划算和经久耐用。但是，三星希望用QD-OLED处理这种窘境。

京东方公布在其电视等各个显示屏细分化类目销售市场占有第一，LCD则是最大的一个推动者。2019年报公布，京东方在LCD的销量同比增加19.14%，总产量同比增加17.79%，而且销量和总产量都是在2019年达到5万平方公里，而供应量还在2019年同比增加了8.88%。

刘晓东向惠新网否认了那时候利旧技术性拉涨市场占有率。但是对于三星关掉LCD生产流水线，京东方显示与控制器件事业群CEO高文宝仅仅表明，领域大变局早就在产生，而高层住宅广泛认为，将会是扭曲价格行情下跌的关键所在，其实就是提升LCD价钱的机遇。

一位电子器件市场分析师告诉新京报记者，针对动则十年的产业技术迭代周期，LCD的行业依然会存有，在现在的竞争格局下盈利比不上OLED等产业最前沿。

针对OLED的规划，京东方首席运营官孙芸表明，2019年OLED生产线尚处于上坡环节，对营业收入奉献并未完全呈现，当初对收益奉献不上10%。从总体上，高文宝表明，成都市生产线早已批量生产，绵阳市仍在上坡，而重庆市依然在基本建设。但是，该企业在财务报告中指出，绵阳市已经实现批量生产。

财务报告显示，2019年末在建项目学科占资产总额比例比2018年末增强了7.11%，新投项目建设并未变为固资，促使在建项目提升。截止到2019年底，固资及在建项目的帐面价值总计做到rmb2131.63亿人民币。

控股股东机构和陆续高管增持，管理层服务承诺就职期不高管增持

投资者另一个关注的重点是和管理层加持反过来的，其他股东的高管增持。投资者强调，京东方第二、第三控股股东以往一段时间经常在二级市场高管增持和售卖，及其2019年底依然存在601家股票基金拥有京东方个股，而2020年第一季度仅剩下52家，最近几笔大宗交易规则显示主力军逃跑。

对于此事，董事长助理刘洪水表明，企业合肥市和重庆方面的股东持股已有几年时间，现依据分别要求所进行的变化，是正常个人行为；而股票基金退出则是因为个股体现在一季度持续下降，造成机构投资和对于未来市场的需求发生忧虑。总体上，京东方会提升市场沟通，提高投资者自信心。

因为减持的前提下，管理层加持，以致于有投资者提出问题，“以后我能否把管理层加持当做一种卖出去的时段”，而刘洪水表明，管理层加持都是基于对公司发展的自信，而且已服务承诺任职期不容易售出。值得一提的是，京东方也在推进员工持股计划的进度。

一位投资者称，“京东方倘若是一个小市值企业那么多受欢迎前景的定义，那应该是一个很抢手的个股，但京东方是一个龙头企业大总市值企业，龙头企业便是应以销售业绩聊天说话，期待管理层一定要重视这一点。”

惠新网 梁辰 编写 潘杰 审校 王心