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马云暗讽京东物流抢了快递公司饭碗，刘强东明说菜鸟网络拿走了快递公司大部分利润。

菜鸟玩轻资产加盟，京东搞重资产自营，你，更看好哪一个？

大家好，这里是见闻研究所，本期视频是直击IPO系列第四篇——京东物流。每周解剖一家IPO公司，洞察投资先机。

之前节目讲了京东物流和顺丰速运谁是中国物流一哥的话题，很受欢迎，评论区有粉丝留言，说还想看看菜鸟网络和京东物流PK。粉丝想看什么，所长就做什么。

最近所长嗑了13份研报，因为菜鸟没上市，又连扒了4年阿里财报，眼睛都看花了才终于找到答案。

话不多说，瞪大眼睛，上干货。

本期视频主要包含三部分：

第一部分：菜鸟网络轻资产加盟模式

第二部分：京东物流重资产自营模式

第三部分：菜鸟“轻”VS京东“重”模式大对决

过去20年，中国电商行业从萌芽到发展，直至孕育了阿里巴巴、京东等世界级的电商巨头。

大量的电商件带动了物流行业的飞跃式发展，物流的发展也决定了电商的速度上限。

相互依存过程中，阿里和京东分别生下了菜鸟网络和京东物流。本期视频就来告诉大家，他们到底有什么不一样。

我们先来谈谈太极高手马老师家的菜鸟网络轻资产模式。

【1】菜鸟网络轻资产模式

物流这种脏活累活，阿里是不情愿亲自干的，他们擅长的是干平台，别的统统外包。

但2012年的双11业绩实在优秀，日包裹量突破了一亿件。商家们还没来得急庆祝，大批的投诉就先涌来了。

所有快递都爆仓了。各家网点快递堆积如山，暴力分拣、配送滞后屡见不鲜。

眼看着物流滞后已经要阻碍电商发展，马老师陷入了沉思？怎么办呢？物流这活不好干呀，绞尽脑汁，外星人终于有了好主意。

2013年，阿里巴巴牵头，联合了邮政、申通、中通等8家快递公司成立了菜鸟网络，要打造他的伟大构想——物流生态圈。

菜鸟网络自己不送快递，但宣称要用技术和数据驱动社会化物流资源。

整个体系中，菜鸟是“物流大脑”，通过大数据网络调配所有成员，快递公司是四肢，承担了包裹运输和配送，第三方仓储网络是身体，储存、转运各种货物，辅助的即时物流和物流科技公司则帮助整个生态圈更为高效。

如果你在天猫或者淘宝买件商品，快递是怎么来到你身边的呢？大致有4步。

1、商品销售之前，从工厂提前进入菜鸟云仓待命。

2、商家产生订单，菜鸟网络发出电子面单，通知通达系从菜鸟云仓送到物流网点

3、通达系快递员把货从网点送到菜鸟驿站，

4、系统通知用户自己把快递拿回家。

看到没，从头到尾，快递公司都没有接触到客户，也没碰到数据，只承担了最苦最累的跑腿活。

菜鸟云仓也基本是第三方仓储物流加盟而来，菜鸟网络吸纳大量社会仓储资源加盟。

为提高物流速度，菜鸟网络把商家在线下商场的小仓库也安排的明明白白。

2018年，菜鸟与天猫联合推出了准时达服务，你在优衣库买件衣服，不必从外地的仓库发货，直接从距离你最近的商场送过来，当天就能送到，速度非常感动人。不过目前还集中在服装、美妆等领域，尚未大面积铺开。

菜鸟能做这一切的原因在于掌握了所有商家的库存及商品数据，而对于快递行业来说，谁掌握了用户信息和末端配送，谁就掌握了快递业命脉。

本期视频开头刘强东的预言非常准确。如今通达系七成以上订单都来自阿里，命根子被抓的死死的，件越送越多，钱却越挣越少。

单票价格最能说明这点，自从2013年进入菜鸟体系，几家桐庐兄弟已经把单票价格干到了1.5元以下。

通达系单票收入不断下降的同时，菜鸟的营收却在节节攀升。

2019年第一季度，菜鸟网络物流收入为38.61亿元。

2020年同期收入为49.51亿元，同比增长28%。

2019年第二季度，菜鸟网络物流收入为50.5亿元。

2020年同期收入为77.13亿元，同比增长54%。

所以钱都让谁挣了？你明白了吧！

看完菜鸟的轻资产模式，再看下京东物流的重资产自营模式

【2】京东物流重资产自营模式

马老师不愿意干的脏活、累活，泥腿子出身的大强子也不想干。

但到了2007年，他被赶鸭子上架了。

物流是重资产重投入的行业，刘强东一轮轮融来的钱都大把大把的砸到了物流上，具体怎么砸的，不了解的朋友可以看看上期视频。

总之砸了13年之后，京东物流拥有了堪称地表最强的”地网“，全国几乎县县有仓，超 90%自营订单可以在 24 小时内送达，比菜鸟要快，菜鸟只要求全国72小时送达。

京东快在他的一体化供应链体系，除了末端配送，京东将业务向上延伸到了商家的仓储服务，从工厂出来那一刻到最终送到用户手上，都是京东物流的事儿。

一件京东上买的商品是怎么到你手上的呢？三步，就三步

第一步、商品销售之前，直接从工厂进京东仓待命。

第二步、订单产生后京东物流直接从京东仓送到目的地网点

第三步、京东快递把货从网点直接送到你家。

两张图对比下，京东直营的商品因为有大量的前置仓，从仓库到网点的速度普遍更快，而且因为送货上门，比菜鸟又少了最后100米的关键一步，菜鸟驿站自取。给用户的体验自然更快、更爽。

两个模式，到底哪个更好呢？

【3】菜鸟“轻”VS京东“重”的对决

1）菜鸟 “轻而弹”

如同淘宝、天猫一样，菜鸟网络也是个供应链物流的平台，菜鸟搭个架子，然后将各环节需要的企业嵌入其中，每个环节又不只一个供应商。在大数据支持下，根据需求灵活调控仓储、配送等各环节的供应量。比如双11加量，淡季减量，性价比更高。

但这“弹”也是双刃剑，菜鸟自己干了轻巧、高利润的数据活，而把脏活、累活、利润低的活甩给了其他公司，自然就会引发队友的不满。

2013年12月，中通、申通、圆通、韵达表面臣服菜鸟，背后却悄咪咪成立了蜂网，准备自己干电子面单，数据不交给菜鸟。

2017年，申通、中通、韵达又不声不响的和顺丰一起干了个”丰巢“，直接威胁到了菜鸟驿站的生意。

虽然两次“叛变”都没成功，但也说明通达系是不甘愿只干苦力活的，也是有小心思的。

菜鸟外挂多，容易无组织、无纪律，京东就不一样了，自己家的就是稳。

2）京东物流“重且稳”

刘强东曾被比喻为最会吃甘蔗的人，意思是他从仓储到电商到配送一条龙全干了，甘蔗从头吃到尾。

因为自营，京东物流对每个环节都有着绝对的控制，所以京东快递的服务在各家公司中基本属于最好的，除了贵，没毛病。

先不说仓库、车辆，单说刘强东的几十万兄弟养活就不容易。

2020年前三季度，京东物流总人数25.9万，一线员工的福利开支就达到人民币179亿元。而菜鸟员工，总数还不到5000，能花多少钱。

模式上各有优缺，但在增长空间和增速方面，菜鸟网络明显优于京东。

为什么呢？往下看。

C端物流领域主要靠电商件，阿里集团GMV远高于京东，所以菜鸟网络电商件数量很容易超越京东物流。

B端领域，菜鸟也已经入局。京东物流的外部客户，部分来源于电商平台商户，这种近水楼台先得月的优势，菜鸟还更大，因为阿里商户数量更多。

所以京东物流最强大的对手，不是通达系、也不是顺丰，而是一个快递员都没有的菜鸟网络。

彼此竞争的过程中，双方也开始互相学习，越长越像。

如今菜鸟越来越重，开始自建仓储、中转体系，兴建了多处菜鸟物流园区。

京东也引入了1400多个第三方云仓，向轻、弹进发，双方都在寻找弹性与稳定的平衡点。两个模式，单说哪个可能都不是最优，互相结合才能最好。

马老师的轻巧灵动和大强子的敦厚壮实，结合之后居然更美。

其实，无论你喜欢菜鸟还是京东物流，两家对中国物流行业的速度和科技水平提升都功不可没，目前全国基本都能做到72小时内甚至2小时内收货，这方面，就比网购动辄等上两个星期的歪国仁幸福多了。

不过歪国仁也不用羡慕嫉妒恨，因为菜鸟网络和京东物流等物流巨头都早已走出国门，为助力一带一路建设，中国物流巨头在多个国家建设物流枢纽、跨境电商产业园、海外仓。正在用中国力量为世界提速。

所长正在做解剖中国IPO公司系列，每周一家IPO，让你了解外表光鲜公司背后真正的经营状况、值不值得花钱，以及会给每个人带来什么。

我们下期再见！

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