时间：2022-10-09 16:49:33 | 浏览：447
作者｜Eastland
头图｜视觉中国
2021年2月16日（农历正月初六），京东物流向香港交易所递交了招股申请。自京东物流独立运营以来，坊间许多人认为其与顺丰必有一战，因为两家都采取直营模式，面向的都是高端用户。
研读招股文件后，虎嗅发现京东物流营收的80%来自围绕京东电商平台展开的“一体化供应链服务”，基本上与顺丰不搭嘎。而京东众邮规模尚小，面向下沉市场、主打“性价比”业务，主要意图是压缩“通达系”在京东电商生态圈中的存在，而且采取的是加盟制，可近似地认为与顺丰风马牛不相及。
尽管业务上短兵相接的局面暂时不会出现，在资本市场，京东物流、顺丰还是会被当作“一对儿”来品头论足。#传闻顺丰将在港交所二次上市#
“以储代运”模式
2007年，京东开始自建物流；2012年正式注册物流公司；2017年4月25日正式成立京东物流集团。
2019年京东物流营收498.5亿，同比增长31.6%。2020年前三季度，京东物流营收495亿，同比增速提高到43.2%；同期顺丰营收1096亿，同比增长39.1%。
2019年京东物流营收相当于顺丰的44.4%，2020年前三季这个比例微升至45.2%。照这个趋势，未来两三年京东物流营收规模将保持在顺丰二分之一的水平，但它与其它物流公司是完全不同的物种，包括顺丰。
1）一体化仓配
在供应链物流服务的基础上，京东物流发展出独具特色的“一体化仓配服务”——
第一步，从厂商到京东物流仓库。货物从工厂通过干线物流或支线物流发往京东物流仓库。厂商/经销商可自行送货，也可向京东物流预约上门揽收的“头程运输服务”。注意，此时消费者订单还没有踪影。
第二步，仓配服务。经过验收、拼箱/托盘化等程序之后，货物在京东物流遍布全国的多级仓库之间调拨。基于丰富运营经验及算法优化，京东物流根据对消费者需求的预测将各类货物调拨到位置最理想的“区域配送中心”（RDC）或“前端物流中心”（FDC）。
早在2015年，京东就推出”仓配一口价“服务。假如一个在全国有多个工厂及众多经销商的啤酒品牌，接受京东物流服务，可将货物送到自己最方便的一个或多个京东仓库。继而，货物被配送到预计将产生大量需求的市场附近的仓库“待命”。
第三步，快速配送。京东物流招股文件披露，京东商城90%的订单能在当日或次日送达，靠的就是独步天下的智能仓储网络：消费者下单后的第一时间，商品在距TA最近的RDC/FDC出库，发往7280个配送站（门店）中的一个，由19万京东小哥中的一位完成“最后一公里配送”。
其它快递公司都是人等货，即消费者等商品被运到；京东物流则是货等人，即商品等消费者来选择。所以，京东物流需要那么多仓库。
2）以储代运
为电商服务几乎是所有物流公司的核心业务。但京东物流揽件在前，消费者订单在后；其它物流公司都是订单在前，揽件在后。卖家接受订单后，才会通知物流公司揽件。
京东物流自有仓库800座，面积约2000万平米。此外，还有1400座由合作伙伴运营的“云仓库”，租赁物业1700万平米。而截至2019年末，顺丰只有175座仓库，面积近228万平方米，不到京东物流的十六分之一！
京东物流其实就是京东电商平台的履约工具。自建物流是京东与阿里差异化竞争的核心，“以储代运”是最佳的解决之道，既有利于把有限的资源集中投入仓储网络，又能改善用户的体验、为京东赚取口碑。
用户在别的平台下单，物流公司从千里之外的卖家揽件、再日夜兼程运往目标城市。而在京东下单，货物从最近的前置仓库调往配送点，开电动三轮车的京东小哥轻轻松松就捷足先登了。
“以储代运”还有两个好处，不太方便台面上说：一是牵制供应商，我不提“二选一”，但贵司上亿货物在我家仓库，你要“想清楚”；二是被存货占压资金的供应商有可能会选择京东金融服务，他们可都是优质客户——京东金融放贷风险很小，因为借款人的货在京东物流仓库里。如果货卖出去了，货款变成京东商城的应付帐款，供应商四、五十天能拿到钱算快的。
“以储代运”不仅是京东物流的特色，更是京东商业帝国的基石。
相比之下，京东物流干线运输实力就弱爆了。
截至2020年末，京东物流自营运输车队拥有7500辆卡车及其它车辆（京东门店数为7280个，平均一店一车）。顺丰拥有10万辆干线/支线运输车辆，4.3万辆末端收派车辆。顺丰仓储面积不到京东物流的十六分之一，车辆总数超过京东物流的十九倍！
航空更是顺丰的强项。截至2019年末顺丰拥有58架自营全货机、13架租赁全货机，执行航线73条，全货机加散航总计航空线路2102条，日均航班4234次，全年总发货量135万吨。
京东“物流”的干线运输能力有点“说不过去”。2020年8月，京东物流以54亿对价收购跨越速运，意在补齐空运、陆运短板。临近上市，京东物流拥有的620条航空货运航线绝大部分来自才刚收购的跨越速运。
3）其它物流公司学不了？
真正的物流公司搞“以储代运”很难——
首先，对消费者需求进行预测的精准程度远远不及京东；
其次，京东有强大的销售能力，2020年H1自营业务销售额达3311亿，库里存几百亿货不愁卖。真正的物流公司用几百亿存货把库房塞满，卖不掉找谁去？
最后，供应商承担资金压力，把货物送进京东物流的仓库，图的是京东商城的销量。截至2020年6月末，京东集团存货净值达548亿。这仅是京东自营的库存，第三方卖家使用京东物流服务，存货不会记在京东集团账上。其它物流公司凭什么说服厂商把数百亿的货物堆进你家仓库？
拆解京东物流营收
研究京东物流不能只看营收金额，一定要拆解营收构成。不拆不知道，一拆乾坤大。
根据客户是否使用京东物流仓储/存货管理服务，京东物流将客户划分为“一体化供应链客户”和“其它客户”。
2019年来自“一体化供应链客户”的收入为391亿，占总营收的83.9%；2020年前三季，这个比例降至79.1%。
京东集团无
