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面板双雄一季度业绩双双预喜。

4月12日晚，京东方A发布一季度业绩预告，数据十分亮眼，预计2021年一季度归属于上市公司股东的净利润50亿元-52亿元，比上年同期增长782％-818％，一季度净利规模有望赶超2020年全年，也是公司20年来表现最好的单季度。

数据来源：Wind

注：2021Q1E取预测区间中值

制图：中国证券报记者 杨洁

当晚公司还发布了2020年年报，2020年实现归属于上市公司股东的净利润约为50.36亿元，同比增长162.46％。

同日，另一显示龙头TCL科技也发布了一季度业绩预告，公司预计2021年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润为23.2亿元-25.5亿元，同比上升470％-520％。

一季度业绩大超预期

全年有望持续

在半导体显示行业高景气度之下，这家2200亿市值、上市20年的公司可能要迎来新面貌了。

京东方A董秘刘洪峰在朋友圈转发公司一季度业绩预告表示：“从今天开始，请大家重新认识京东方。”

京东方A在一季度业绩预告中表示，进入2021年，半导体显示行业产品价格继续保持上行趋势，行业高景气度持续，公司经营业绩较去年同期大幅提升。需求端，远程办公、线上服务、居家娱乐等应用市场进一步扩大，IT、TV类产品需求持续增长；供给端，短期由于玻璃基板、驱动IC等原材料供应紧张，导致行业有效供给产出环比有所下降，半导体显示行业供需紧张进一步加剧。

从券商机构的预测来看，一季度京东方A的这种业绩表现有望持续全年。国盛证券预计，京东方A在面板行业的地位长期崛起趋势不变，AMOLED有望逐渐贡献盈利，在全球显示产业话语权与日俱增。随着Capex尾声与行业竞争尾声，公司盈利能力有望修复，预计2021年-2023年的归母净利润有望达到249亿元、271亿元、299亿元。

民生证券也表示，预计2021年-2023年京东方A的营收可以达到2000亿元、2200亿元、2400亿元，归母净利润分别至240亿元、290亿元、320亿元，对应估值9倍、8倍、7倍，参考申万电子2021年4月12日最新TTM估值45倍，认为公司低估，维持“推荐”评级。

龙头地位保持稳固

柔性显示持续放量

半导体显示行业景气回升也体现在京东方A的2020年年报。

京东方A年报显示，2020年，公司全年实现营收约1355.53亿元，同比增长约16.80％，归母净利润50.36亿元，同比增长约162.46％。

随着经营改善，京东方A现金分红也创历史新高，拟以未分配利润向全体股东按每10股派发现金红利1元人民币（含税），共计分配34.77亿元。此前公司回购股份金额为20亿元，合计现金分红总额为54.76亿元，占当年归母净利润的比率为109％。国盛证券分析，未来行业资本开支下降、经营规模增加、盈利指标优化，公司经营净现金流、自由现金流的改善才刚开始，更高的业绩表现和分红表现值得期待。

2020年，京东方A五大事业均取得不俗成绩。

显示事业占公司营收97％。2020年，京东方A半导体显示龙头地位进一步稳固，2020年实现营收约1319.71亿元，同比增长约16.03％，毛利率18.34％，同比提升4.79个百分点。显示器件市场地位稳步提升，整体销量同比增长18％，智能手机液晶显示屏、平板电脑显示屏、笔记本电脑显示屏、显示器显示屏、电视显示屏等五大主流产品销量市占率继续稳居全球第一；创新应用产品市占率快速提升，穿戴、ESL、电子标牌、拼接、IoT金融应用市占率居全球第一；柔性OLED产品加速上量，全年销量同比增长超100％；完成中电熊猫南京8.5代和成都8.6代液晶产线收购，完善技术和产品布局，行业竞争优势进一步提升。

柔性显示产销均持续放量。年报显示，2020年，京东方A成都柔性AMOLED生产线高效运营，产能释放出货增长，绵阳柔性AMOLED生产线成功量产批量出货，带动公司柔性AMOLED产销大增。柔性AMOLED生产量537K平方米，同比增长93.86％；销售量501K平方米，同比增长86.25％。

此外，2020年，京东方A提前布局下一代显示技术，新建立了Mini-LED事业，在产品、技术、市场多领域取得突破，实现75英寸玻璃基双拼背光产品点亮，已向多家品牌客户进行推广，联合研发的全球首台最大针刺式固晶机装机并调试完成，固晶速度大幅提升；玻璃基直显侧面线路、固晶和组装等瓶颈技术开发完成，P0.9AM玻璃基产品开发与市场推广稳步推进中。

TCL一季报预增逾470％

不只是京东方A，显示面板整个行业的产销都是满载的。

来源：公司公告