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作者：林然

来源：股市动态分析

7月7日下午，京东方发布《京东方科技集团股份有限公司关于非公开发行A股股票申请获得中国证监会核准》的公告。与笔者此前预期的一样，在定增方案获得证监会通过12个工作日后，证监会的核准便如期而至。7月15日之前的两周时间，是近期京东方的重要节点，基准定价日大概率将在7月10日之前确定，到下周将开启业绩预增的表演。

定增方案获批 定价基准日近在咫尺

根据公告内容，京东方于2021年7月7日，收到证监会出具的《关于核准京东方科技集团股份有限公司非公开发行股票的批复》，批复的内容包括：

一、核准公司非公开发行不超过6,959,679,752股新股，发生转增股本等情形导致总股本发生变化的，可相应调整本次发行数量。

二、本次发行股票应严格按照公司报送中国证监会的申请文件实施。

三、本批复自核准发行之日起12个月内有效。

四、自核准发行之日起至本次股票发行结束前，公司如发生重大事项，应及时报告中国证监会并按有关规定处理。

笔者在雪球文章《京东方A、TCL科技定增，谁赞成？谁反对？》中曾以定增金额相同，且获得证监会受理时间基本相同的宁德时代的定增节点作为参考：

1、2020年2月27日，公布预案。

2、2020年3月31日，获得证监会受理。

3、2020年4月28日，发布对深交所反馈意见通知书。

4、2020年5月6日，发布对反馈意见的回复公告。

5、2020年5月27日，发布非公开发行股票预案（修订稿），同时发审委会议准备工作告知函的回复。说明已经准备审议。

6、2020年6月12日，发布审核通过公告。

7、2020年6月30日，获得批复。

8、2020年7月2日，被定为发行首日，基准价格确定。隔周的7月6日股价开始大涨，顺利突破定增预告前的高点。

9、2020年7月17日，发布非公开发行情况报告书，7月30日发布非公开发行股票上市公告书

京东方相比宁德时代而言，中间多了一个国资委批复，同时因为春节假期的影响，多耗费了1个月时间，但是获得证监会受理，都是在3月31日，因此整体节奏不会差太多。当前京东方的节点分别为：

1、2021年1月15日晚发布非公开发行股票预案。

2、2021年2月10日（春季前），预案获得国资委批复。

3、2021年3月31日晚，公告预案获得证监会受理。

4、2021年4月11日晚，公告获得证监会反馈意见通知书。

5、2021年5月24日晚，公告对证监会反馈意见的回复。并同时发布了非公开发行预案（修订稿）。

6、2021年6月14日下午，京东方发布证监会出具的《关于请做好京东方科技集团股份有限公司非公开发行股票发审委会议准备工作的函》。

7、2021年6月15日下午，京东方发布《关于京东方科技集团股份有限公司非公开发行A股股票发审委会议准备工作告知函的回复》

8、2021年6月21日下午，京东方发布《关于非公开发行A股股票申请获得中国证监会发审委审核通过的公告》

9、2021年7月7日下午，京东方发布《关于非公开发行A股股票申请获得中国证监会核准的公告》和预期的一样，是审核通过后12个工作日。

实际上，笔者在7月5日的早会交流时，大致已经预判到这个节点。但其实希望京东方能够早一天或者晚一天可能好一点，7月7日感观不太好。不过，既然是按节点来，也没啥问题了。

现在已经进入业绩预披露的最后时间，京东方肯定要等到定价基准日确定才行，所以即使踩着预披露的最后时间问题也不大。但如果比如彩虹、TCL等企业抢先一步，把市场对面板的情绪带起来，对于参与京东方定增的机构不利。

所以，猜测本周内（7月11日前）定价基准日及竞价的相关工作会完成，下周（7月15日周四）发布业绩预增公告。

开启新征程

京东方近200亿元募资中，65亿元将用于收购武汉京东方光电24.06%股权；60亿元将用于重庆京东方6代柔性AMOLED生产线项目增资建设；10亿元将用于云南创视界光电12英寸硅基OLED项目增资建设；其他资金将用于成都京东方医院增资建设、偿还福州城投贷款和补充流动资金。

武汉京东方光电是京东方于2017年与武汉临空港工发投以及长柏基金共同成立的G10.5代TFT-LCD生产线（B17）的归属企业。此次公司拟使用募资中65亿元收购武汉京东方24.06%股权，收购完成后公司将拥有武汉线47.14%的股权。

目前武汉线已按既定计划完成产能爬坡，二季度投片量已达120K/月设计产能，该产线一季度营收29.32亿元，净利润高达3.6亿元。京东方此时以注册资本溢价3.9%的价格回购武汉线股权性价比十足，该交易有望快速为公司带来可观业绩增量。

重庆京东方是公司与重庆市产业基金在2018年共同成立的第6代AMOLED(柔性)生产线（B12）的归属企业。该条产线预计总投资额460亿元，注册资本260亿元，其中京东方出资100亿，持股比例为38.46%。此次增资重庆线将帮助公司扩大在OLED业务的领先优势，进一步加速产线建设和客户拓展。此外，凭借领先的技术储备和产能规模，公司OLED产品客户开拓进展顺利。公司已于2020Q4开始为海外大客户供应OLED面板，并于2021年开始批量供货，根据Omdia预计，2021年公司将为其供应900万片OLED面板。公司还将OLED产品导入新客户三星，公司将从2021年开始为其Galaxy M系列供应OLED面板。公司OLED屏幕导入OPPO新款走量机型Reno 6系列。根据京东方对非公开发行“问询函”回复的内容，截止5月24日的在手AMOLED订单金额达到125.54亿元，超过5000万片，预计全年8000万片的目标将轻松完成。根据Omdia预测，2022年京东方柔性OLED 屏幕的出货量将保持高速增长，全年预计将达到1.1亿片的出货量。这预示着京东方OLED业务有望在2022年迎来扭亏的重要拐点。

京东方云南创视界光电硅基OLED生产线为国内首条具备大规模量产能力的硅基OLED生产线，技术处于国际领先地位，相关技术产品填补了国内民用微显示器件产业空白。此次增资建设具备更高制程的12英寸OLED微显示器件生产线将持续保障公司竞争力，可形成年均523万片OLED微型显示器的产能，满足AR/VR市场需求。根据Marketsand MarketsTM的预计，2024年微型OLED市场超过100亿元规模。

此次定增完成后，京东方将在多个领域持续发力，将开启公司发展道路上的新征程。

（编辑：小股）

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